A la source de la diversification, la corrélation entre les actifs
Le niveau de corrélation entre deux actifs financiers illustre le comportement de l'un par rapport à l'autre, en phase de hausse ou de baisse des marchés. En d'autres termes, la corrélation entre 2 actifs financiers est l'intensité de la liaison qu'il existe entre ces 2 actifs.
Trois cas de figure peuvent se présenter :
- Si 2 titres sont parfaitement corrélés, la diversification n'apporte rien : le risque du portefeuille est simplement la moyenne pondérée du risque des 2 titres.
- Si 2 titres sont parfaitement inversement corrélés, alors la diversification est totale et le risque du portefeuille peut devenir nul, mais cette situation est rare.
- Si, entre 2 titres, la corrélation est partielle (le cas largement le plus fréquent), elle permet quand même la diversification du portefeuille, soit par réduction du risque pour un niveau de rentabilité donné, soit par amélioration de la rentabilité pour un niveau de risque donné.
L'intérêt de diversifier ses placements
La diversification consiste donc à intégrer au sein d'un même portefeuille des titres non ou peu corrélés entre eux, dans le but de chercher à diminuer le risque global du portefeuille, ou de multiplier les sources de performances possibles.
Diversifier pour chercher à réduire le risque
Chaque classe d'actifs présente un niveau de risque qui lui est propre et va réagir d'une certaine manière en fonction du contexte de marché. En diversifiant un portefeuille sur des actifs peu ou pas corrélés entre eux, le risque est réparti sur différents actifs. Dans certains cas, les pertes potentielles sur certains actifs pourraient être compensées par les gains potentiels sur d'autres actifs. Ainsi, la diversification réduit la sensibilité d'un portefeuille aux évènements spécifiques à un actif ou un secteur.
Attention, la diversification peut aider à réduire le risque mais en aucun cas ne le supprime complètement. Il convient de garder en tête que tout investissement, même diversifié, comporte des risques, notamment celui de perte en capital.
Diversifier pour viser à multiplier les sources de performances
Diversifier ses investissements peut permettre de multiplier les sources potentielles de performance dans un portefeuille. En investissant dans différentes classes d'actifs, secteurs, régions géographiques, vous pouvez aller chercher la performance là où elle se trouve, dans des contextes de marché différents. En effet, chaque type d'actifs peut réagir différemment aux conditions économiques, politiques ou financières, offrant ainsi des sources potentielles de performance variées.
Par ailleurs, en multipliant les sources de performance, vous pouvez réduire la dépendance à une seule source de rendement, ce qui peut contribuer à une stabilité globale du portefeuille.
Cependant, il est important de noter que la diversification ne garantit pas la rentabilité et qu'il est essentiel de tenir compte de vos objectifs, de votre horizon de placement et votre capacité à subir des pertes avant d'investir.
Sources : VEGA Investment Solutions, décembre 2025
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