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Elle mesure l’ampleur des variations des titres et donne ainsi une idée de la dépendance des actifs aux fluctuations du marché. Or depuis 1995, la volatilité sur les marchés actions européens plafonne à un niveau historiquement bas. Les experts de Seeyond ne prévoient pas de rupture de cette tendance en 2020. Selon eux, dans les prochains mois, comme en 2019, la volatilité continuera de se maintenir à un niveau beaucoup moins élevé que ses moyennes de long terme. Cette apparente tranquillité n’a pourtant rien d’intuitif. 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Ces phénomènes de corrélation, qui s’observent quand les investisseurs décident d’agir tous dans la même direction, ont en effet beaucoup augmenté depuis deux ans. A chaque choc, les valeurs ont eu tendance à toutes évoluer ensemble, à la hausse ou à la baisse. Pour les experts de Seeyond, le verdict est donc clair : même privée de volatilité, 2020 ne s’annonce pas comme une année de calme sur les marchés actions. Le principal risque qu’ils identifient est une forte baisse des bourses suivie, à court terme, d’une remontée tout aussi spectaculaire des marchés. Un mouvement similaire avait eu lieu fin 2018. 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